Mauvaise nouvelle pour les buveurs de bière américains avec l'entrée en vigueur des droits de douane sur l'aluminium : Andy Home

information fournie par Reuters •13/03/2025 à 01:01

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Répétition de l'article du 12 mars, sans modification du texte. Les opinions exprimées ici sont celles de l'auteur, chroniqueur pour Reuters.) par Andy Home

Tout d'abord, une bonne nouvelle pour les acheteurs d'aluminium américains. Le président Donald Trump a renoncé à sa menace de frapper les importations de métal canadien d'un énorme droit de douane de 50 %.

Passons maintenant aux mauvaises nouvelles. À partir d'aujourd'hui, ils devront payer un tarif d'importation de 25 % , non seulement pour le métal canadien, mais aussi pour tous les produits en aluminium provenant de tous les pays.

Les prix du marché ont déjà évolué pour refléter le fait que l'administration Trump a doublé les droits de douane afin de relancer la capacité nationale de fusion.

La prime CME Midwest AUPc1 , qui reflète le coût de l'aluminium non ouvré livré à un fabricant américain en sus du prix de base international de la Bourse des métaux de Londres, se négocie à des niveaux record.

Cette prime élevée se répercutera sur la chaîne de production de l'aluminium jusqu'à l'utilisateur final, qu'il s'agisse de Ford Motor F.N , de Lockheed Martin LMT.N ou de l'un des nombreux brasseurs indépendants du pays.

C'est ainsi que les droits de douane ont fonctionné jusqu'à présent et les choses ne changeront pas tant que les États-Unis resteront aussi dépendants des importations.

LA GUEULE DE BOIS DES DROITS DE DOUANE

Les droits de douane initiaux de Trump en 2018 sur l'aluminium étaient fixés à 10% et, en l'espace d'un an, le Beer Institute, qui représente près de 8 000 brasseurs aux États-Unis, a estimé qu'ils avaient déjà coûté à l'industrie 250 millions de dollars supplémentaires .

Un rapport de la société de conseil Harbor Aluminum a révélé que 50 millions de dollars étaient allés au Trésor américain, 27 millions aux fonderies nationales et 173 millions aux fabricants qui transforment le métal en feuilles d'aluminium pour les canettes de bière.

Ce qui a vraiment irrité le Beer Institute, c'est que les droits d'importation ont été répercutés alors que les tôles de canettes américaines contiennent généralement près de 70 % de métal recyclé d'origine nationale.

Mais c'est ainsi que les droits de douane ont tendance à fonctionner.

Il suffit de demander aux acheteurs européens d'aluminium. L'Union européenne impose également des droits d'importation allant de 3 % sur l'aluminium primaire à 6 % sur certains alliages.

Des chercheurs de l'université LUISS de Rome ont étudié l'impact sur les consommateurs et, dans un document publié en 2019 (), ont constaté que, même si le métal exonéré de droits de douane représentait environ la moitié de toutes les importations de l'Union européenne, tout le monde finissait par payer 6 % de toute façon.

Les producteurs sont incités à "aligner leurs prix sur le niveau le plus élevé possible, c'est-à-dire le prix après dédouanement", écrivent les chercheurs.

Les recherches menées par le Beer Institute en 2022 () ont confirmé cette dure réalité économique, en constatant que même avec des exemptions pour des fournisseurs clés tels que le Canada, les fabricants de bière payaient toujours l'intégralité des droits d'importation pour le métal de leurs canettes. À ce stade, le coût s'élevait à 1,4 milliard de dollars.

DÉPENDANCE À L'ÉGARD DES IMPORTATIONS

Le constat de Harbor Aluminum selon lequel les principaux bénéficiaires des droits de douane ont été jusqu'à présent les entreprises de première transformation reflète la nature déséquilibrée de la chaîne d'approvisionnement nationale américaine.

Le pays compte un grand nombre de fabricants de produits semi-finis, mais seulement quatre fonderies de métaux primaires en activité pour les approvisionner.

Le secteur de l'aluminium emploie directement plus de 164 000 travailleurs, mais seulement 4 000 sont engagés dans la production de métal en amont, selon l'U.S. Aluminum Association.

Ces quatre fonderies ont produit 670 000 tonnes de métal en 2024, alors que la consommation américaine s'élevait à environ 4,9 millions de tonnes.

Les importations de métal primaire se sont élevées à près de 4,0 millions de tonnes, dont 70 % en provenance des fonderies canadiennes.

Il est difficile de voir comment cette dynamique va changer de sitôt. Même si toutes les capacités d'électrolyse actuellement inutilisées, soit environ un million de tonnes par an, étaient remises en service - ce qui est très probable compte tenu de l'âge et de la structure des coûts des quatre usines mises en sommeil - la dépendance à l'égard des importations resterait importante.

La nouvelle fonderie proposée par Century Aluminum CENX.O n'est pas prête avant des années et la société n'a pas encore trouvé de source d'énergie à un prix compétitif pour alimenter le processus d'électrolyse de l'usine.

Il y a beaucoup plus de possibilités d'augmenter la production nationale à partir de déchets nationaux, mais tant qu'une seule tonne de métal importé supplémentaire sera nécessaire pour répondre à la consommation nationale, vous pouvez être sûr que les droits de douane continueront à déterminer le prix final pour les acheteurs américains.

INCERTITUDE COMMERCIALE

En outre, comme les marchés l'ont appris mardi, M. Trump est tout à fait capable d'augmenter les droits de douane sur un coup de tête présidentiel.

La rhétorique tarifaire changeante est à l'origine de la volatilité de la prime américaine du CME, qui a brièvement grimpé à près de 1 000 dollars la tonne par rapport au prix du LME en raison de la menace de droits de douane de 50 % sur le métal canadien, avant de se replier à l'annonce de la trêve avec le premier ministre de l'Ontario, Doug Ford.

Mais il se peut aussi que cette situation soit sur le point d'entraîner un réalignement majeur des schémas commerciaux mondiaux.

Les précédentes hausses du prix de l'aluminium aux États-Unis ont tiré les prix européens vers le haut. C'est logique étant donné que l'Europe, qui dépend également des importations de métal primaire, doit rivaliser pour obtenir des unités de réserve sur le marché mondial.

Mais ce n'est pas le cas cette fois-ci. Alors que les primes américaines ont atteint des sommets inégalés, les primes européennes ont chuté.

Cette situation est contre-intuitive, d'autant plus que les consommateurs européens devraient perdre l'approvisionnement russe au cours de l'année prochaine dans le cadre du dernier paquet de sanctions de l'Union européenne . En fait, la prime européenne devrait être encore plus sensible à ce qui se passe sur le marché nord-américain.

La divergence suggère que certains fournisseurs des États-Unis cherchent déjà à éviter les colères tarifaires de Trump en réorientant leurs ventes vers l'Europe.

Si c'est le cas, ce sera une bonne nouvelle pour les buveurs de bière européens, qui pourraient offrir une canette en aluminium à leurs homologues américains moins fortunés.